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Analisi fondamentale: PAYSAFE (#PSFE)


Paysafe Group Limited (#PSFE) è una società multinazionale di pagamenti online. Il gruppo offre servizi sia con il marchio Paysafe che con i marchi sussidiari che sono entrati a far parte del gruppo attraverso diverse fusioni e acquisizioni, in particolare Neteller, Skrill e Paysafecard


Paysafe ha ricevuto valutazioni positivi dagli analisti dovute al suo vantaggioso posizionamento come fornitore di pagamenti globale incentrato sull'e-commerce e le sue soluzioni integrate per commercianti e consumatori.

In aggiunta, partnership con società di scommesse Americane e la più' recente con la piattaforma per cryptovalute Coinbase ne danno uno scenario rialzista per il medio termine.


Crediamo che il recente trend ribassista sia dovuto in grand parte alle pesanti vendite che il settore SPAC ha subito negli ultimi mesi.

Le oscillazioni correnti di Paysafe offrono un ottimo livello di entrata


⚡️Fattori di crescita:


  • Credit Suisse prevede un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del ~ 10% per il periodo 2020-2023 (con un CAGR dell'EBITDA che si avvicina al ~ 16%).

  • Attualmente, circa l'1% delle entrate totali di Paysafe proviene dall'elaborazione dei pagamenti nel settore del gioco d'azzardo online negli Stati Uniti: una legalizzazione crescente tra gli Stati e una crescente collaborazione con quasi tutti i principali operatori di gioco d'azzardo online potrebbe portare a un aumento esponenziale delle entrate.

  • Opportunità di cross-selling tra il portafoglio digitale Paysafe e la soluzione di pagamento eCash.

  • Paysafe ha esteso la partnership con Coinbase per la gestione dei pagamenti della carta di debito Visa della piattaforma

  • Paysafe ha esteso la partnership con Microsoft per servizi di pagamenti della piattaforma Xbox


📖 Indicatori finanziari


  • Guadagni ad alta crescita: si prevede che i PSFE diventeranno redditizi nei prossimi 3 anni.

  • Flusso di cassa stabile: sebbene il PSFE non redditizio abbia una pista di cassa sufficiente per più di 3 anni se mantiene il suo attuale livello di flusso di cassa libero positivo.

  • Passività a breve termine: le attività a breve termine del PSFE ($ 2,0 miliardi) superano le sue passività a breve termine ($ 1,8 miliardi).

  • Passività a lungo termine: le attività a breve termine del PSFE ($ 2,0 miliardi) non coprono le sue passività a lungo termine ($ 2,5 miliardi)

  • Ricavi Q1 2021: $ 377m, +5% anno su anno

  • Volume pagamenti 2021: $ 27.7 miliardi, +8% anno su anno

  • Ricavi da servizi di pagamenti: -19% anno su anno dovuto all'incidenza negativa di Covid-19 sul settore retail (specialmente piccole e medie imprese). Ad oggi il 47% del business di Paysafe

  • Ricavi da servizi gaming: +66% anno su anno per i servizi di iGaming (scommesse sportive e casino' online)

  • Ricavi da servizi eCash: +63% anno su anno per i servizi di pagamenti con carte prepagate, dove non e' richiesto un conto corrente bancario. Ad oggi il 30% del business di Paysafe


Prezzo di acquisto*: $ 11.20 - $11.80

Prezzo target: $ 17.00

Stop loss a $ 9.00

*tale fascia di prezzo permette di mantenere un rendimento/rischio minimo del 1.86

OTB Global Investments

2 Giugno 2020



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